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信托如何為蘇州文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)

來源:信托業(yè)務(wù)總部 汪婷婷 時間:2015-07-03

        2015年第四屆中國蘇州文化創(chuàng)意設(shè)計產(chǎn)業(yè)交易博覽會剛剛落下帷幕,各類參展企業(yè)及機構(gòu)共超過1000家,38個主題展館為大家呈現(xiàn)了一場視覺盛宴。作為文化產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新大賽,蘇州創(chuàng)博會的展示無疑為文化產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展描繪了廣闊前景。
        早在2010年,國家九部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》,為推動文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展和文化繁榮提供了政策支持。作為當(dāng)前文化金融創(chuàng)新的重要工具,信托可以在充分發(fā)揮其制度優(yōu)勢的同時,運用靈活的投資方式,設(shè)立文化產(chǎn)業(yè)基金、發(fā)行文化產(chǎn)業(yè)信托產(chǎn)品,打造文化產(chǎn)業(yè)的融資平臺,為蘇州本地的文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)。同時,在國家政策的積極導(dǎo)向下,文化產(chǎn)業(yè)的國民經(jīng)濟支柱的地位初步確立,文化產(chǎn)業(yè)中的影視音樂、動漫、傳媒出版以及與文化產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域在產(chǎn)業(yè)鏈中的投資價值將得以體現(xiàn)。文化產(chǎn)業(yè)的巨大發(fā)展?jié)摿?,也為蘇州信托的業(yè)務(wù)拓展提供了新機遇。
一、蘇州文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況
        作為國務(wù)院首批公布的歷史文化名城,自改革開放以來,蘇州市在大力推動經(jīng)濟快速發(fā)展的同時,始終高度重視文化等社會事業(yè)的建設(shè),實現(xiàn)了經(jīng)濟社會的可持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展。經(jīng)過多年的培育發(fā)展,蘇州的文化產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模,成為全市經(jīng)濟的重要組成部門和新的經(jīng)濟增長點。2014年,蘇州全市文化產(chǎn)業(yè)完成營業(yè)收入3565億元,較上年增長15%,增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重約6.4%。截至2014年底,全市共有各類文化企業(yè)法人單位兩萬余家,從業(yè)人員超過50萬人,創(chuàng)意設(shè)計業(yè)、數(shù)字內(nèi)容和動漫業(yè)、印刷復(fù)制業(yè)、文化旅游業(yè)、演藝娛樂業(yè)等新型文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。
        然而一直以來,資金匱乏都成為束縛文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。雖然蘇州市政府不斷加強對文化產(chǎn)業(yè)的投資力度,但文化產(chǎn)業(yè)的融資模式尚未形成,財政投入的資金未能發(fā)揮其應(yīng)有的作用。由于大部分文化企業(yè)規(guī)模較小,分布零散,缺乏相應(yīng)的抵押品,導(dǎo)致銀行等金融機構(gòu)難以對其進(jìn)行貸款;同時大部分文化企業(yè)擁有的都是輕資產(chǎn),如創(chuàng)意設(shè)計或知識產(chǎn)權(quán)等,而我國又缺乏科學(xué)公認(rèn)的無形資產(chǎn)評價機制,給文化企業(yè)的融資帶來困難;加上外部融資環(huán)境不完善,金融機構(gòu)對其缺乏足夠的重視,缺少針對文化產(chǎn)業(yè)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品,導(dǎo)致文化產(chǎn)業(yè)的信貸占比較低,融資渠道受限。
        近年來,不少民營、外資進(jìn)入蘇州的文化產(chǎn)業(yè),但大都主要集中在印刷復(fù)制業(yè)、動漫游戲業(yè)、工藝美術(shù)業(yè)等少數(shù)幾個領(lǐng)域,在演藝業(yè)、文化旅游業(yè)、廣告會展業(yè)等領(lǐng)域投入不多,重大文化產(chǎn)業(yè)項目大多仍以政府投入為主,國有、民營、外資等多元化投入并存的文化產(chǎn)業(yè)投資機制還未形成,推動文化產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的動力不足。
二、如何加強信托公司與本地文化產(chǎn)業(yè)的合作
1、加強與擔(dān)保公司的合作,開發(fā)文化產(chǎn)業(yè)系列信托產(chǎn)品
        蘇州信托已與蘇州各級政府建立起緊密的合作關(guān)系,因此可以在已有的基礎(chǔ)設(shè)施類信托產(chǎn)品的運作經(jīng)驗基礎(chǔ)上,針對文化企業(yè)的融資特點,與擔(dān)保等機構(gòu)合作開發(fā)相關(guān)的信托產(chǎn)品,解決文化產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資難問題。
      “農(nóng)利豐”是蘇州信托與蘇州市農(nóng)業(yè)擔(dān)保有限公司合作推出的基礎(chǔ)設(shè)施系列產(chǎn)品,由農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司擔(dān)任信托計劃的劣后受益人,并為信托計劃的項目資金運用和償還提供連帶責(zé)任保證。通過與農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司的互動合作,農(nóng)豐利系列產(chǎn)品形成了固定的運作流程,建立起有效的擔(dān)保融資模式。由于文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的特殊性,因此可以在參考“農(nóng)利豐”系列信托產(chǎn)品的運行模式基礎(chǔ)上,針對文化企業(yè)的融資特點,成立專業(yè)的文化產(chǎn)業(yè)擔(dān)保公司,或者引入實力資質(zhì)較強的中小企業(yè)擔(dān)保公司(如國發(fā)中小企業(yè)擔(dān)保公司),為文化產(chǎn)業(yè)內(nèi)有融資需求的企業(yè)提供信用增級服務(wù),為文化產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)開拓新的融資渠道。
2、設(shè)立文化產(chǎn)業(yè)基金
        據(jù)統(tǒng)計,2011年至今,我國共設(shè)立運行多只文化產(chǎn)業(yè)投資基金,其中由財政部、中銀國際控股有限公司、中國國際電視總公司和深圳國際文化產(chǎn)業(yè)博覽交易會有限公司等聯(lián)合發(fā)起,并計劃吸收國有骨干文化企業(yè)、大型國有企業(yè)和金融機構(gòu)籌集資金,總規(guī)模為200億元的中國文化產(chǎn)業(yè)基金是迄今為止規(guī)模最大的文化產(chǎn)業(yè)基金,主要以股權(quán)投資方式,投資新聞出版發(fā)行、廣播電影電視、文化藝術(shù)、網(wǎng)絡(luò)文化、文化休閑及其戲分文化及相關(guān)行業(yè)等領(lǐng)域,以引導(dǎo)示范和帶動社會資金投資文化產(chǎn)業(yè),促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)的振興和發(fā)展。
        在借鑒市場中文化產(chǎn)業(yè)基金的運行模式基礎(chǔ)上,蘇州信托可以與蘇州國有企業(yè)、文化骨干企業(yè)、金融機構(gòu)、企業(yè)集團等具有較強風(fēng)險承受能力的主體共同設(shè)立蘇州市文化產(chǎn)業(yè)基金,采取有限合伙制運行模式,定向私募募集資金,進(jìn)行封閉式管理,以股權(quán)、貸款等組合運用方式投資于新聞出版發(fā)行、廣播電影電視、文化藝術(shù)等相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域,改變政府無償投入的傳統(tǒng)做法,為蘇州文化產(chǎn)業(yè)搭建融資平臺,充分發(fā)揮政府性資金的杠桿作用。
        在運行管理文化產(chǎn)業(yè)基金的同時,蘇州信托也可以與具有豐富市場投資經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)(如國發(fā)創(chuàng)投)建立合作關(guān)系,聯(lián)合投資參股那些具有發(fā)展?jié)摿Φ奈幕瘎?chuàng)意企業(yè)。目前,已有不少文化企業(yè)成功上市,許多文化創(chuàng)意企業(yè)也在擬上市企業(yè)名單中排隊等候上市,這顯示出文化產(chǎn)業(yè)良好的發(fā)展前景。作為可以同時涉足資本市場、貨幣市場和產(chǎn)業(yè)市場的多功能金融機構(gòu),信托公司可以直接投資具有發(fā)展?jié)摿Φ南嚓P(guān)文化企業(yè),在解決文化產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資難問題的同時,可以輔助企業(yè)上市發(fā)行,分享企業(yè)快速成長、上市增值的機會。
3、藝術(shù)品信托
        除了文化產(chǎn)業(yè)基金形式,隨著藝術(shù)品信托的蓬勃發(fā)展,蘇州信托對文化產(chǎn)業(yè)的支持也可表現(xiàn)為藝術(shù)品信托的設(shè)計與發(fā)行。
        近年來,隨著蘇州文化產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化發(fā)展,逐步形成了多個國家級和省級文化產(chǎn)業(yè)示范基地。作為極具蘇州特色的蘇州刺繡,已有2000多年的發(fā)展歷史,以繡工精細(xì)、圖案秀麗、色彩雅潔而馳名古今中外。經(jīng)過多年的積累,蘇繡已逐步形成了“一所(蘇州刺繡研究所)一館(中國刺繡藝術(shù)館)一街(鎮(zhèn)湖繡品街)一園(蘇繡文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園)”的蘇州刺繡文化產(chǎn)業(yè)鏈,建成了國家級文化產(chǎn)業(yè)示范基地“蘇繡文化產(chǎn)業(yè)群”。因此,可以在借鑒信托市場中已有的藝術(shù)品信托的運作模式基礎(chǔ)上,對蘇繡進(jìn)行信托產(chǎn)品設(shè)計。
        在具體的藝術(shù)信托產(chǎn)品設(shè)計中,可以引入刺繡投資管理顧問,作為劣后受益人,采用基礎(chǔ)+浮動收益方式,信托資金主要用于通過向蘇繡藝術(shù)品進(jìn)行投資,持有并擇機出售的方式,參與刺繡藝術(shù)品的投資。不僅在一定程度上滿足了蘇州刺繡企業(yè)的資金需求,也促進(jìn)了蘇繡文化發(fā)展與傳播。
三、蘇州信托在合作實踐中的操作難點
        鑒于蘇州信托在為文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供服務(wù)的實際可行性考慮,目前在操作層面還存在一些難點。
1、是否有擔(dān)保公司愿意加入信托計劃,為文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供擔(dān)保
        由于目前大部分文化企業(yè)本身規(guī)模小、盈利模式不穩(wěn)定、無形資產(chǎn)評估體系不完善,因此在設(shè)計文化產(chǎn)業(yè)系列信托產(chǎn)品時,是否有擔(dān)保公司愿意對其進(jìn)行擔(dān)保成為關(guān)鍵問題。因此需要政府健全文化產(chǎn)業(yè)的專業(yè)擔(dān)保、評估及流轉(zhuǎn)制度,對信用擔(dān)保公司給予必要的指導(dǎo)和政策性支持,加快政策性文化產(chǎn)業(yè)擔(dān)保公司的籌建步伐;同時科學(xué)設(shè)計擔(dān)保機制,簡化文化產(chǎn)業(yè)的貸款擔(dān)保手續(xù),同時建立起擔(dān)保機構(gòu)的資本金風(fēng)險補償機制,分散文化產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的擔(dān)保風(fēng)險。
2、有限合伙制相關(guān)政策還存在不確定性
        在文化產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)計中,最佳有效的運行模式是設(shè)立有限合伙制基金,不僅可以提高資金運行效率,而且也避免了雙重征稅。然而,目前有限合伙制的相關(guān)政策還存在不確定性,稅收政策優(yōu)惠方面也無特殊規(guī)定,這就需要相關(guān)政府部門予以協(xié)調(diào)溝通。
3、如何引導(dǎo)蘇州信托現(xiàn)有投資者的投資偏好
        目前,蘇州信托的產(chǎn)品大部分是固定收益類,因此現(xiàn)有投資者普遍形成了固定收益偏好。文化產(chǎn)業(yè)基金和藝術(shù)品信托的收益設(shè)計都是浮動的,如何引導(dǎo)蘇州信托現(xiàn)有投資者的投資偏好,使得蘇州信托發(fā)行的文化產(chǎn)業(yè)基金和藝術(shù)品信托能獲得市場認(rèn)可、投資者的青睞,也是需要思考的問題。
4、藝術(shù)品信托運行設(shè)計中,如何尋找有影響力的投資顧問
        由于藝術(shù)品信托具有較強的專業(yè)性,需要專業(yè)團隊來對藝術(shù)品進(jìn)行鑒別投資,因此在藝術(shù)品信托的運行中,投資顧問的選擇是十分重要的。然而由于蘇繡是極具蘇州區(qū)域特色,如何引入專業(yè)、有影響力的投資管理顧問,也是信托設(shè)計中考慮的重要因素。


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